杭州觅睿科技股份有限公司（股票代码：920036.BJ）在北京证券交易所敲响上市宝钟。开盘一度大涨126.77%，最终收盘报41.30元，涨幅91.91%，截至2026年3月12日11时30分，报59.70元，总市值跃升至32.49亿元。

　　这家成立于2017年的国家级专精特新“小巨人”，在资本市场的聚光灯下完成了从幕后代工到前台品牌的华丽转身。透过其招股书与公开信息，我们看到的不仅是一家民用安防企业的成长史，更是一个关于技术深耕、场景延展与捕捉新兴消费趋势的样本。

　　觅睿科技的此次IPO备受市场瞩目。发行价为21.52元/股，发行市盈率14.99倍，初始发行1360.55万股，募集资金总额2.93亿元。

　　市场申购热情高涨，网上发行有效申购户数达59.68万户，有效申购倍数高达3139.4倍，网上获配比例为0.03%。这一数据侧面印证了投资者对这家民用视频监控领域“隐形冠军”的价值判断。

　　据悉，募集资金将投向两大核心方向：研发中心建设项目、总部基地及品牌建设项目，清晰地传递了觅睿科技的后续战略——以技术筑底，以品牌突围。

　　在上市仪式上，董事长袁海忠坦言，登陆北交所是“里程碑，更是全新征程的开始”，承诺将“以稳健的发展、良好的业绩回馈所有信任与期待”。

　　2017-2019年：瞄准民用安防市场空白，以ODM模式为海外品牌代工智能摄像机，凭借高性价比迅速打入沃尔玛、亚马逊等主流渠道。

　　2020-2022年：推出自主品牌“Optic”系列智能门铃，当年即获“中国安防十大新锐产品”殊荣，开始构建自主品牌矩阵。

　　2023年至今：加码AI与云服务，增值服务收入占比从2022年的1.65%跃升至2025年上半年的15.59% ，商业模式从单一的硬件销售转向“硬件+软件+云服务”的综合服务商。

　　公司主打智能网络摄像机及物联网视频产品，覆盖八大应用场景：室外安防、室内安防、智能入户、婴儿看护、智能庭院、智能伴宠（宠物陪伴）、野外场景和中小企业（SMB） 。

　　从收入结构来看，智能网络摄像机及物联网视频产品是公司最主要的收入来源，2025年上半年实现营收2.99亿元，占比83.84%；而增值服务（云存储、AI算法等）实现营收0.56亿元，占比提升至15.59%，这一变化意味着觅睿科技正在从一次性硬件销售，转向用户全生命周期的持续服务运营。

　　公司采用“自主研发+外协生产”的轻资产模式，销售端则“两条腿走路”：ODM产品以线下直销为主，为全球品牌商提供从研发到生产的全流程服务；自主品牌则主攻线上。目前已入驻沃尔玛（Walmart）、亚马逊（Amazon）、塔吉特（Target）等知名商超及网络购物平台。

　　值得特别关注的是，觅睿科技在上市当日正式新增“宠物经济”概念，基于实质性的产品布局。

　　随着“它经济”在全球范围内的爆发，宠物被越来越多家庭视为“成员”，其情感与娱乐需求催生出新的消费场景。觅睿科技的智能伴宠设备系列，正是为此而生。

　　健康与行为监测：利用摄像机、传感器和AI技术，实现对宠物行为和健康状况的检测。

　　远程互动：用户可通过手机客户端，远程查看宠物实时情况，并通过音视频与宠物进行双向互动，缓解宠物的分离焦虑。

　　安全定位：集成GPS跟踪功能，用户可通过设备对宠物进行实时定位，防止宠物走失。

　　这不是孤立的产品线，而是公司既有技术能力的自然延伸。AI视觉识别技术用于宠物检测与行为分析，音视频通信技术用于远程互动，物联网平台用于自动化控制与数据同步。

　　可以说，宠物业务，本质上是觅睿科技将“视频+AI+云服务”核心能力复用到特定场景的典型案例。

　　作为国家级专精特新“小巨人”，觅睿科技的硬实力体现在研发投入与 上。近三年（2023-2025年）累计研发投入达2.169亿元，各期研发费用占营收比重均超9%，截至2025年6月末，研发人员208人，占员工总数近40%。

　　核心技术矩阵覆盖音视频AI、综合低功耗解决方案、点对点传输（P2P）和云存储等。其中两大亮点尤为突出：

　　公司可在无NPU算力的单核MIPS或ARM架构芯片上商用人形检测算法，大幅降低了行业AI应用门槛。

　　通过优化硬件与算法，将24小时监控误报次数控制在10次以内，弱网环境下报警信息上传成功率提升至90%左右。

　　除此之外，公司知识产权成果丰厚。截至报告期末，拥有已授权境内专利98项（其中发明专利26项），境外专利100项。在知名安防媒体a&s发布的“2025年全球安防50强”榜单中，公司位列第27位，较2024年上升两位。

　　营收规模持续攀升：2022年至2025年，营业收入分别为5.49亿元、6.73亿元、7.43亿元和8.02亿元，三年复合增长率达13.47%。

　　盈利能力显著增强：归母净利润从2022年的3914.66万元增长至2024年的8165.81万元，2025年虽有小幅回落至7914.34万元，但仍维持在高位。

　　毛利率连年优化：得益于高毛利的增值服务占比提升及低功耗产品的技术溢价，公司毛利率从2022年的26.42%一路攀升至2025年的35.7%，呈现连续提升态势。

　　尽管2025年净利润同比微降3.08%，但这是在主动进行战略性硬件降价、换取增值服务用户基数的背景下发生的，反映了公司管理层对长期价值的取舍。

　　值得一提的是，觅睿科技是一家典型的“出海”型企业。招股书显示，2022年至2025年上半年，公司境外收入分别为3.55亿元、3.88亿元、4.27亿元、1.86亿元，占主营业务收入比例分别为64.77%、57.65%、57.44%、52.08%。

　　产品远销北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲，多款产品在亚马逊平台位列同品类畅销榜前100名。为适配全球市场，公司已取得欧盟CE、美国FCC、日本TELEC、韩国KC等多国质量安全认证，构建了应对国际贸易壁垒的“通行证矩阵”。

　　高比例的境外收入带来的是广阔的市场空间，但也意味着对国际政治、汇率波动的敏感。公司也因此新增“贬值受益”概念，2025年上半年境外收入占比52.05%，美元结算收入在汇率波动中具备一定弹性。

　　从为海外品牌贴牌代工，到自主品牌登陆北交所；从单一的硬件销售，到“硬件+服务+AI”的生态布局；从守护家庭安全，到陪伴婴儿成长、关爱宠物健康——觅睿科技的演进路径，折射出中国智造企业从“制造”向“智造”、从“产品”向“服务”的转型共性。

　　此次上市募资投向研发与品牌，昭示着公司将继续夯实技术底座、扩大全球影响力。而在宠物经济、婴童看护等细分场景的持续深耕，则为未来打开了新的增长空间。对于一家研发人员占比近40%、手握近百项专利的“小巨人”而言，登陆北交所不是终点，而是向更广阔市场进发的起跳板。

　　正如其在招股书中所言：“让中国智造走向世界”。如今，资本市场的大门已然敞开，觅睿科技的未来，值得关注。返回搜狐，查看更多九游体育