公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及犬猫保健品系列等。
境内和境外分别占67%和33%，那就是有三分之一的收入会受到贸易和关税的影响。
乖宝宠物2022年之前都是10%以下，公司在2023-08-16上市后，2023年以后ROE上升到17%左右，还算不错，提一句：新上市的公司IPO之前的数据都是有猫腻，被粉饰的，毕竟买的没有卖的精，不过乖宝宠物上市前ROE低，上市后ROE高，倒是有别样风景。
ROE=净利润率×资产周转率×权益乘数，能赚钱的企业，大致可以分为三大基本类型：效益型的，效率型的，杠杆型的，最优秀的是效益型。
资产周转率1.15，也就是说一年时间内，资产周转次数不超过1.15次，而资产负债率在17%左右，公司杠杆倍数在1.21。
净利率较高，杠杆倍数低，资产周转率中等，乖宝宠物属于以较高净利率为核心驱动力，资产周转和杠杆均未达到突出水平，因此属于效益型公司。其盈利模式更依赖产品的高附加值、强定价权或严格的成本控制，而非资产周转效率或财务杠杆。
资本性支出较大，2024年扣非净利润6亿元，支出6.80亿元，大致占115%左右，超过了当年的扣非净利润，由于是新上市，可以用上市融资的16亿元，就看建设后投产效果如何。
上市后净现比：1.46、1.2，产生1元利润，能回收近1.2元现金。净收比合理也表示公司账上的应收款会很少。
2024年营收52.45亿，但公司的应收款项只有4亿。公司卖出产品100元，能收回现金92元，只有3元以赊销的形式存在，说明产品回款能力不错，净利润基本能够转化为现金。
货币资金对总资产的占比，长年维持14%左右，相对6.8亿的资本开支，货币勉强够用，后期可能还有新的融资需求。
统计汇总后，果然自由现金流并不乐观，公司产生的现金流加上融资的现金才能覆盖近几年的资本开支。
综上所述，这家企业大概率是一家赚钱能力较强，后期有成长性但当前资本开支需求较大的企业。
1.高端化战略中，高价产品的市场接受度存疑，品牌矩阵或现内部竞争，研发投入需持续转化为竞争力；
2.产能扩张下，新增产能消化及泰国基地运营受市场需求、国际贸易摩擦等影响；
3.高销售费用挤压利润，产品质量问题或损品牌信任；国际化布局面临海外合规竞争及供应链管理挑战；
根据Euromonitor，2024年我国专业犬/猫粮渗透率为25%/43%，同比提升2.8/4.1个百分点。相比之下，2024年美国、日本的专业猫粮渗透率高达96.9%/94.6%，专业狗粮渗透率达89.6%/92.5%。随着宠物主科学喂养理念升级，我国宠物食品渗透率仍有较大的上升空间。
国货龙头品牌保持超额成长，外资品牌增长式微。针对中国宠物和宠物主的本土化个性需求，国货品牌纷纷从产品创新、渠道迭代和品牌塑造等方面定制化创新，承接外资品牌需求，实现了弯道超车。2024年前三大重点国货品牌线%，相比之下，前三大重点外资品牌线%。
，目前境内上市的宠物食品公司有乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、路斯股份4家，无论是从资本市场表现方面，还是从企业自身盈利性方面，乖宝宠物都是最好的那个。
以上数据均来至于公司财报和公开信息，分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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